De leveraged buy-out constructie: Caveat rector!

Door de zogeheten leveraged buy-out, waarbij een overname grotendeels gefinancierd wordt met leningen ten laste van de vennootschap, vergroot het vreemd vermogen van die vennootschap. Vaak gaat dat echter gepaard met het omlaag brengen van het eigen vermogen door een dividenduitkering. Bij deze constructie wordt een overname van een vennootschap met name gefinancierd met vreemd kapitaal (leningen) in plaats van eigen kapitaal (storting op aandelen). Daniël Stein en Melvin Tjon Akon stellen dat in de huidige Faillissementswet het gevaar van de leveraged buy-out, namelijk dat de vennootschap over voldoende liquide middelen beschikt maar meer schulden heeft dan zij op de lange termijn zal kunnen voldoen, onvoldoende wordt onderkend.